Economic Update

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Impulsadas por un sostenido incremento de los precios de los metales por primera vez en tres años, las inversiones en el sector minero han visto un incremento en el actual ejercicio hasta septiembre, con un particular énfasis en el oro.

Se estima que este año las inversiones en la fase exploratoria de la minería alcanzarán un monto cercano a los $23,7 millones, según la información publicada por el Ministerio de Energía y Minas en septiembre. Una gran parte de estos proyectos –los cuales representan el 52% del total, ó 25 minas – son minas auríferas en fase temprana o intermedia.

La expansión de las minas también es un área de crecimiento. Estos proyectos representan el 11% de la actividad del sector y cubren seis minas, los cuales obtuvieron un total de $45,6 millones de financiación durante los primeros tres trimestres de 2016. Dichos proyectos incluyen a la mina de hierro Marcona, la cual ha invertido $1,5 millones, y las minas cupríferas Toromocho y Toquepala, las cuales han invertido $1,4 millones y $1,2 millones, respectivamente.

Del restante 34% de los proyectos mineros, algunos han recibido la aprobación de sus respectivos Estudios de Impacto Ambiental (EIA) y un total de $15,8 millones invertidos en lo que va de año. Dicho grupo incluye al proyecto Conga, de oro y cobre; los proyectos cupríferos Tía María y Quellaveco; y la mina de hierro Pampa de Pongo.

Otros 12 proyectos han recibido la autorización para empezar las construcciones, y tres más están a la espera de los resultados de sus EIA.

Entre los principales consorcios que han recibido autorización para construir, se incluyen grupos del Reino Unido, Japón, Estados Unidos y Perú, así como compañías del Perú, China, Canadá, Estados Unidos, Australia, México y Brasil. A su vez, los consorcios que están esperando la evaluación de sus EIA incluyen firmas de los EEUU, Brasil y el Perú.

Un renovado y bienvenido interés

El Perú produce, en cantidades importantes, oro, cobre, aluminio, estaño y molibdeno. Su minería ha sido un motor esencial del crecimiento de la economía nacional durante casi 10 años, representando aproximadamente el 17,6% del PBI y la mitad de sus exportaciones en 2015.

Casi $20 mil millones de inversión pública se dirigirán hacia los sectores de energía y minas en el próximo año. Se espera que esto profundice el crecimiento impulsado por la extracción minera.

Las inversiones procedentes del sector privado también estan creciedo, y una parte importante viene del exterior. Además de que la constitución peruana ya establece que los inversores locales e internacionales tienen los mismos derechos, el gobierno del presidente Pedro Pablo Kuczynski ha anunciado su intención de disminuir gradualmente los aranceles a las importaciones para así aumentar el atractivo internacional del país.

Además del incrementado número de proyectos de perforación, la reciente incursión del capital privado al país se ve como un indicador de la creciente confianza en el sector.

“Este año se ha visto en el Perú más disponibilidad de capital para las minas en fases tempranas. El interés de los fondos de capital privado es un muy buen síntoma porque estos no suelen entrar con este nivel de riesgo en una fase tan temprana” dijo Luis Sáenz –CEO de Minera Quiruvilca y director de Alpha Resource Advisors, una empresa estratégica – a los medios locales el pasado mes de septiembre.

A finales de agosto, el fondo de capital privado Resource Capital Funds había invertido $2 millones en la compañía de exploración Panoro Minerals y anunció que planea financiar otros dos proyectos mineros en fase temprana.

China, un actor clave

Junto a México, Brasil y Canadá, China tiene grandes inversiones en la industria minera del Perú. La inversión china representa el 22,5% de la cartera de proyectos mineros del Perú, habiendo invertido $10,2 millones en siete ubicaciones.

El presidente Kuczynski hizo su primera visita oficial a China y señaló planes para colaborar con dicho país para hacer del Perú un centro de procesamiento de metales.

Según Gonzalo Tamayo, ministro de energía y  minas, varios inversores chinos –en particular las compañías mineras Chinalco, Shougang y China National Petroleum Corporation –han expresado un interés específico en el sector minero peruano, así como en los sectores de petroquímica, infraestructura, energía, turismo y agricultura.

Sin embargo, se espera que en los próximos cinco años la inversión china se concentre principalmente en el sector minero. Entre las minas que recibirán dicha inversión se incluyen las cupríferas Toromocho (manejada por Chinalco), Las Bambas (China Minmetals MMG) y El Galeano (manejada por el grupo chino Zijing Mining).

“El viaje a China fue fructífero. La conferencia de la APEC en noviembre ayudará aún más a definir los intereses chinos en el Perú”, afirmó el presidente Kuczynski a los medios locales.

 

 

A new wave of foreign investment in Peru’s mining sector

En Español

Spurred by a sustained rise in global metal prices for the first time in three years, the year to September has seen a fresh surge of investment directed towards mining projects in Peru, with a particular focus on gold.

Exploratory-phase mining will receive an estimated $23.7m worth of investment this year, according to information published by the Ministry of Energy and Mines in September. Many of these projects – which account for 52% of the total, or 25 mines – are junior- and medium-stage gold mines.

Mine expansion is also a growth area. These projects represent 11% of sector activity and cover six mines, with a total of $45.6m in new financing secured during the first three quarters of 2016. This includes the Marcona iron mine, with $1.5m invested, and the Toromocho and the Toquepala copper mines, with $1.4m and $1.2m, respectively.

Of the remaining 34% of Peru’s mining projects, a number have received environmental impact assessment (EIA) approval and $15.8m in combined investment year-to-date. This group includes the Conga copper and gold mine, the Quellaveco and Tía María copper mines, and the Pampa de Pongo iron mine.

A further 12 sites have been authorised for construction, and three more are undergoing EIAs.

Of those approved for construction, primary consortium members include groups from the UK and Japan, and the US and Peru, as well as companies from Peru, China, Canada, the US, Australia, Mexico and Brazil. The consortiums for mines with an EIA in evaluation, meanwhile, include firms from the US, Brazil and Peru.

Welcoming new interest 

Peru produces gold, copper, aluminium, tin and molybdenum in significant quantities, and its mining industry has been a key growth driver of the local economy for nearly 10 years, accounting for approximately 17.6% of GDP and half of its exports in 2015. 

Nearly $20bn in government investment will be directed towards the mining and energy sectors in the coming year, and this is expected to advance Peru’s extraction-driven growth.

Private investment in the sector is also expanding, and much of it is coming from abroad. While the Peruvian constitution already states that foreign and local investors are to be afforded the same legal rights, the administration of President Pedro Pablo Kuczynski has announced plans to gradually lower import tariffs to promote more foreign interest in the country.

In addition to an increased number of drilling projects, recent private equity forays into the country are seen as indicators of growing confidence in the sector.

“This year has seen more available capital for junior mines in Peru. The interest of private equity firms is a very good sign because they typically do not enter at this level of risk so early,” Luis Sáenz, director of Alpha Resource Advisors, a strategy firm, and CEO of Minera Quiruvilca, told local media in September.

By the end of August, private equity firm Resource Capital Funds had invested $2m in the exploration company Panoro Minerals and announced it plans to finance two additional junior mines.

China a key player

Along with Mexico, Brazil and Canada, China holds major investments in Peru’s mining industry. Indeed, Chinese investment represents 22.5% of Peru’s mining portfolio, with $10.2m invested across seven sites.

President Kucsynski made his first official foreign visit to China and has also signalled plans to collaborate with China to make Peru into a metals processing centre.

According to Gonzalo Tamayo, minister of energy and mines, a number of Chinese investors – in particular the mining companies Chinalco, Shougang and China National Petroleum Corporation – have expressed specific interests in Peru’s mining, petrochemicals, infrastructure and energy sectors, as well as tourism and agriculture.

However, in the next five years, Chinese investment is expected to be concentrated primarily in mining. Mines earmarked for investment include the Toromocho (managed by Chinalco) and Las Bambas (China Minmetals MMG), and El Galeno (run by Chinese Zijing Mining Group) copper mines.

“The trip to China was very fruitful. The APEC conference in November will help further define Chinese interests in Peru,” President Kuczynski told local media.

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