Turkey’s auto sector to focus on exports

Text size +-
Recommend

In Turkish

Turkey’s powerhouse automotive industry is expected to experience a downturn in 2014, as higher interest rates and a slowing economy cause domestic buyers to hit the brakes on spending. The outlook is likely to remain flat for the rest of the year, though solid exports may help offset some of the localised cooling in the market.

Sales of cars and light commercial vehicles slumped in the first quarter of 2014, dropping by almost 25% in the opening three months year-on-year (y-o-y), according to a report issued by the Automotive Distribution Association (ODD) on April 3. While car sales dropped from just over 114,000 in the first quarter of last year to 89,347 for the opening three months of 2014 – a 21.9% decline – the drop in commercial vehicle sales was steeper, down by 32% to 25,925 from 38,170.

Worryingly for producers, the downward trend in sales seems to be accelerating, with the number of vehicles rolling off Turkey’s lots in March down by 31% on the same month in 2013, following a y-o-y drop of 27.5% in February.

Among the reasons cited by the industry for lower sales are higher interest rates, introduced earlier this year by the Central Bank to try to halt capital outflows and the devaluation of the lira, and new government levies that pushed prices of most vehicles up. As of January 1, the special consumer tax on vehicles rose by between 5% and 15%, depending on engine capacity, the latest increase to a levy that was already between 45% and 145% of a vehicle’s roll-out price.

Added to this were more stringent credit requirements for buying a car, which came into force in February. Under the new regulations, issued by the Banking Regulation and Supervision Agency, new owners have to put down 30% of the ticket price, with loans limited to 70% of the value a new car, and all loans having a maximum 48-month repayment term.  

Sales expectations downgraded

With the market cooling, the ODD revised its domestic sales projection for this year. Having previously forecast sales of 1m units in 2014, the association is now giving a top end figure of 700,000 vehicles to be sold locally. However, Ford Otosan, one of Turkey’s larger producers, stated in a report issued in mid-February that it expected the sector to post total sales for 2014 at between 633,000 and 715,000 units, down on the 885,000 recorded last year.

Industry hopes for a bounce later in the year were dampened by the IMF, which on April 8 warned that the Turkish economy will slow more than previously expected. The fund said that growth for 2014 would be limited to 2.3%, well down on the 3.5% it forecast in October and only a little over half the 4% recorded in 2013. This lower rate of economic expansion, combined with interest rate rises and higher taxes, could sap buyer enthusiasm for this year, though IMF predictions of growth rebounding to 3.1% next year may serve to bolster sales in 2015.  

Exports remain on track

Though it cut its expectations for the local market, Ford Otosan in February raised its forecast for overseas focused production, with the company saying it was looking to export sales of 195,000 units, up from its earlier projections of 192,000. This will not offset the sharp downturn in domestic turnover but exports do represent a solid base from which the firm can maintain production and earnings.

While manufacturers are adjusting their expectations for domestic sales, the outlook for the export trade overall is much stronger. In March, Turkish producers shipped parts and vehicles worth $2.1bn, the industry’s best result since September 2008, according to data released by the Uludag Automotive Industry Exporters Union (OIB) on April 8. The March result was a 14% improvement y-o-y, while the cumulative export earnings of $5.5bn for the quarter were 8% up on the same three-month term in 2013.

Much of the growth was driven by rising sales to the European market, which posted a 22% increase for March, with 74% of total automotive exports going to the continent. The stronger momentum in exports meant that the automotive sector was well placed to achieve the targeted earnings of $23bn in overseas sales, OIB chairman Murat Sabuncu said when releasing the report on the industry’s first-quarter performance.

There may be some respite over interest rates, if the Central Bank decides on a reduction that could stimulate consumer spending, including on large ticket items such as vehicles. However, even if rates are eased it is unlikely this will spur a surge in domestic sales. At best, such a move is expected to flatten the sharpness of the downturn. Those companies with a strong export component to their marketing will probably enjoy a better year in 2014 as long as the modest recovery in Europe continues.

.


 

Türkiye'nin otomotiv sektörü ihracata odaklanıyor

Yüksek faiz oranlarının ve yavaşlayan ekonominin yerli alıcıların harcamalarını durdurmasına bağlı olarak, 2014 yılında Türkiye'nin dinamosu olan otomotiv sektöründe bir gerileme yaşanması bekleniyor. Yoğun ihracatın, piyasadaki yerel bekleyişi bir ölçüde dengelemeye yardımcı olabilmesine rağmen, yılın geri kalanına muhtemelen durgun bir görünümün hakim olması bekleniyor.

Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) tarafından 3 Nisan tarihinde yayınlanan bir rapora göre, 2014 yılının ilk çeyreğinde otomobil ve hafif ticari araç satışlarında, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla ilk üç ayda yaklaşık %25 düşüşle ani bir gerilemeyaşandı. Geçen yılın ilk çeyreğinde 114.000 üzerindeki otomobil satışları 2014'ün ilk üç ayında %21,9'luk düşüş ile 89.347'ye inerken, ticari araç satışları 38.170'ten 25.925'e inerek %32 oranında, çok daha keskin bir düşüş yaşadı.

Şubat ayında gerçekleşen, önceki yılın aynı dönemine kıyasla %27,5'lik bir düşüşün ardından, araç sayısında Türkiye’nin payının 2013 yılının aynı dönemine kıyasla Mart ayında %31 oranında azalmasını takiben, üreticileri endişelendiren bu düşüş eğiliminin hızlanacağı görünüyor.

Düşük satışlar için sektörün belirttiği nedenler arasında, bu yılın başlarında sermaye çıkışlarını ve liranın devalüasyonunu önlemek amacıyla Merkez Bankası tarafından uygulanan yüksek faiz oranları ve birçok aracın fiyatlarını arttıran yeni devlet vergileri bulunmaktadır. Özel tüketim vergisi, hali hazırdaaraç fabrika çıkış fiyatının %45'i ile %145'i arasında iken, 1 Ocak itibarıyla motor kapasitesine bağlı olarak %5 ile %15 arasında yeni bir artış yaşadı.

Buna ek olarak, Şubat ayında, otomobil satın almak için daha katı kredi şartları yürürlüğe girmiştir. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun yeni düzenlemelerine göre, yeni araç satın alacaklar, yeni araç fiyatının %70'i ile sınırlandırılanve maksimum geri ödeme vadesi 48 ay olacak şekilde kredi planına tabi olarak, araç satış fiyatının %30'unu peşin ödemek zorundadır.  

Satış beklentileri düşüyor

Piyasadaki beklemeyle birlikte ODD, bu yıla ilişkin yurtiçi satış tahminlerinde revizyona gitti. 2014 yılına ilişkin önceki yurtiçi satış tahminleri 1 milyon araç iken, dernek şimdi yurtiçi satışları için nihai en fazla rakam olarak 700.000 araç sayısını vermektedir. Diğer yandan Türkiye'nin en büyük araç üreticileri arasında yer alan Ford Otosan, Şubat ortasında yayınladığı bir raporda, sektöre ilişkin 2014 yılının toplam satışlarının, geçen yıl gerçekleşen 885.000 rakamının altında, 633.000 ile 715.000 araç arasında olmasını beklediğini belirtti.

IMF tarafından 8 Nisan'da yapılan, Türkiye ekonomisinde beklenenin de ötesinde bir yavaşlama yaşanacağı uyarısı, yılın geri kalanına yönelik sektördeki toparlanma ümitlerine gölge düşürdü. IMF, 2014 için büyümenin, Ekim ayında yaptıkları %3,5'lik tahminin çok altında ve 2013'te kaydedilen %4'lük büyümenin yarısının biraz üzerinde olacak şekilde %2,3 ile sınırlı olacağını belirtti. IMF'nin gelecek yıla ait %3,1 değerlerine sıçrayan büyüme tahminleri 2015’teki satışları güçlendirme olasılığı taşısa da, faiz oranları artışları ve yüksek vergilerle birlikte bu düşük ekonomik büyüme oranı bu yıl için alıcıların hevesini kırabilir.  

İhracatta işler yolunda

Yerel piyasa beklentilerinidüşürmesine rağmen, daha önce 192.000 olan ihracat tahmin rakamlarının 195.000 yurtdışı satışa kadar çıkabileceğini beklediklerini söyleyen Ford Otosan, Şubat ayında yurtdışı odaklı üretim tahminlerini yükseltti. Bu yurtiçi gelirlerdeki keskin düşüşü telafi etmese de, ihracat şirketin üretim ve kazançlarını devam ettirebileceği sağlam bir dayanak olarak ortaya çıkıyor.

Üreticiler yurtiçi satışlara ilişkin beklentilerini yeniden düzenlerken, ihracat ticareti için genel görünüm çok daha umut vadedici. Uludağ Otomotiv Endüstrisi İhracatçıları Birliği (OIB) tarafından 8 Nisan tarihinde yayınlanan verilere göre, 2008 Eylül ayından bu yana sektörün gerçekleştirdiği en iyi sonuç olarak, Mart ayında Türk üreticiler yurtdışına 2,1 milyar dolar değerinde parça ve araç gönderdi. Mart ayı sonuçları bir önceki yılın aynı dönemine göre %14'lük bir iyileşmeye işaret ederken, söz konusu çeyrekte 5,5 milyar doları bulan birikmiş ihracat gelirleri, 2013'ün aynı üç aylık dönemine göre %8 artmıştır.

Büyümenin önemli kısmını, toplam otomotiv ihracatının %74'ünün Avrupa’ya gerçekleşmesiyle Mart ayı için %22'lik artış kaydeden Avrupa pazarına olan artan satışlar desteklemiştir. OIB Başkanı Murat Sabuncu, sektörün ilk çeyrek performansına ilişkin raporu yayınlarken, ihracattaki bu artışın, yurtdışı satışlarda 23 milyar dolarlık gelir hedefleyen otomotiv sektörünün doğru konumlanmış olduğu anlamına geldiğini söyledi.

Merkez Bankası, taşıt gibi yüksek satış fiyatlarına sahip ürünler de dâhil olmak üzere, tüketici harcamalarını canlandıracak bir azaltıma giderse, faiz oranlarında da biraz soluklanma olabilir. Ancak, oranlar düşürülse de, bunun yurtiçi satışlarda ani bir artışı teşvik etmesi olası değildir. En iyi ihtimalle böyle bir hareketin, gerilemenin sertliğini azaltması beklenir. Avrupa'daki ılımlı iyileşme devam ettiği sürece, pazarlamalarında güçlü bir ihracat bileşenine sahip şirketler muhtemelen daha iyi bir 2014 yılı yaşayacaktır.

Follow Oxford Business Group on Facebook, Google+ and Twitter for all the latest Economic News Updates. Or register to receive updates via email.

Covid-19 Economic Impact Assessments

Stay updated on how some of the world’s most promising markets are being affected by the Covid-19 pandemic, and what actions governments and private businesses are taking to mitigate challenges and ensure their long-term growth story continues.

Register now and also receive a complimentary 2-month licence to the OBG Research Terminal.

Register Here×

Product successfully added to shopping cart

Read Next:

In Turkey

Turkey’s electoral results show uptick in confidence

The return to single-party government and a commitment to fast track economic reforms have boosted investor confidence in Turkey, though rising inflation and low growth rates could hamper the...

In Industry

México se plantea convertirse en líder mundial del sector aeroespacial

Sobre la base de más de una década de crecimiento sólido, México espera tener dentro de los próximos tres a cinco años una de las 10 principales industrias aeroespaciales del mundo.