Revisión del año 2013 en Perú

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El crecimiento de la economía peruana dio señales de desaceleración en el año 2013 debido a la disminución de la demanda global de sus productos, sin embargo la caída ha puesto en evidencia la necesidad de generar un crecimiento más modesto y sostenible en el largo plazo a través de inversiones específicas.

La confianza de empresarios y consumidores cayó durante los tres primeros trimestres de 2013 a medida que disminuyeron las exportaciones de productos básicos. Lo anterior condujo al Banco Mundial a disminuir sus proyecciones de crecimiento anual en el mes de octubre, descendiendo así del 6% al 5.5 %. El FMI y el Banco Central del Perú hicieron otro tanto al reformular sus previsiones al 5.4 % y al 5.2 %, respectivamente.

La desaceleración puede atribuirse directamente a una caída continuada de la demanda externa de los bienes peruanos. Sin embargo, el gobierno tomó a su vez medidas para el rápido enfriamiento del crecimiento del crédito durante el primer semestre de 2013, cuando la posibilidad de un sobrecalentamiento de la economía se constituyó en una preocupación para los políticos del país.

Entre los meses de enero y agosto, las exportaciones cayeron el 10.4 % en términos anuales a medida que el crecimiento económico de China, uno de los principales socios comerciales del Perú, daba señales de desaceleración. De acuerdo con un informe del New York Times, la exportación de minerales a través del puerto del Callao se redujo en un 12% durante los primeros seis meses del año.

Septiembre trajo consigo señales de recuperación gracias al incremento del 11% que presentaron las exportaciones para dicho mes. Sin embargo, la considerable caída en las exportaciones peruanas durante los tres primeros trimestres de 2013 reforzó la necesidad del país de considerar seriamente la inversión en estrategias estables de crecimiento a largo plazo, en lugar de depender exclusivamente de la venta de materias primas.

La inversión en infraestructura

El gobierno ha reconocido que se requiere de mayor inversión en infraestructura para que el Perú logre hacer la transición hacia un país de medianos ingresos.

El presupuesto nacional de 2014 evidenció un compromiso con la puesta en marcha de nuevos proyectos y la solución del déficit de inversión en infraestructura, el cual se estima en US$ 88 mil millones. En dicho presupuesto los gastos de capital se verán incrementados en un 12 % anual que será destinado a la financiación de varios proyectos de gran envergadura, con un énfasis en el sector del transporte.

El gasto incluye 1500 millones PEN (US$ 523 millones) que serán asignados a la construcción de la segunda línea del Metro de Lima. En enero de 2013, Proinversión – la agencia nacional para la promoción de la inversión privada en el Perú – lanzó una licitación para el proyecto que según se prevé será adjudicado en el mes de febrero de 2014.

Otros grandes proyectos en infraestructura de transporte son las mejoras que actualmente se llevan a cabo en la avenida Néstor Gambetta en el Callao, la renovación de la carretera Panamericana Norte y la construcción de la carretera Longitudinal de la Sierra, la cual, una vez finalizada, se extenderá a lo largo de todo el Perú .

También serán destinados recursos para la ampliación y mejoramiento de los puertos y aeropuertos del país. ProInversión tiene presupuestado otorgar una concesión de 30 años para el diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento del Terminal Portuario General San Martín, ubicado en Pisco. Asimismo, la agencia de inversión está evaluando un proyecto para modernizar el Terminal Portuario de Salaverry, situado en la región de Libertad a 577 kilómetros al norte del Callao. Además, un nuevo aeropuerto en Chinchero, ubicado cerca del Cusco, así como los planes de ampliación del aeropuerto internacional Jorge Chávez de Lima, cobran cada vez mayor forma.

Desarrollo del sector financiero

Si bien la infraestructura física cuenta con la mayor atención, el Perú también dio pasos para el mejoramiento de su entorno financiero en el 2013, como parte de un esfuerzo más amplio por reformar sus mercados de capital.

En el mes de junio, el Poder Ejecutivo aprobó una legislación destinada a promover el mercado de valores, la Bolsa de Valores de Lima ( BVL ). La Ley de Promoción del Mercado de Valores creó un régimen especial para las ofertas públicas a los inversores institucionales, redujo los requisitos de registro para las pequeñas y medianas empresas que deseen aparecer públicamente en la lista y fortaleció la capacidad de investigación de la Superintendencia del Mercado de Valores, el organismo de regulación bursátil.

Por otra parte, el mes de noviembre vio como la bolsa de valores redujo sus comisiones. En una entrevista en el mismo mes con OBG, Christian Laub, presidente de la bolsa, dijo que creía que la reducción del 70 % en las tarifas de transacción aumentaría el volumen de las operaciones.

Es probable que los niveles de crecimiento del Perú para el próximo año continúen siendo positivos, aunque más modestos. Si bien el decrecimiento del PIB ha generado un grado de preocupación entre algunos, puede resultar fundamental a la hora de solucionar la dependencia del país a los minerales, dirigiendo así la inversión a sectores más apropiados para la construcción de un crecimiento sostenible.

 

Peru Year in Review 2013

Growth in Peru slowed in 2013 as global demand for its commodities declined, but the downturn has highlighted the need to generate more modest, sustainable expansion over the long term through targeted investment.

Business and consumer confidence fell in the first three quarters of 2013 as commodity exports slowed, prompting the World Bank, in October, to adjust its full-year growth projections downwards from 6% to 5.5%. The IMF and Peru’s central bank followed suit, revising their forecasts to 5.4% and 5.2%, respectively.

The downturn can be traced directly to a sustained drop in foreign demand for Peruvian goods, although the government also took steps to cool rapid credit growth in the first half of 2013, when the potential for an overheating economy was more of a concern for policymakers.

Between January and August, exports fell by 10.4% year-on-year (y-o-y), as growth in China, one of Peru’s most important trading partners, slowed. According to a report in the New York Times, mineral shipments through the port of Callao were down 12% by weight in the first six months of the year.

September brought signs of a recovery, with exports for the month up 11% y-o-y. However, the significant drop in exports during the first three quarters of 2013 reinforced the need for Peru to look seriously at investing in stable long-term growth strategies, rather than relying on its commodities sales.

Investments in infrastructure

The government has acknowledged that major investment in infrastructure will be required if Peru is to make the transition to a middle-income country.

The 2014 national budget indicated a commitment to rolling out new projects and addressing the infrastructure investment deficit, which is estimated at $88bn. Under the budget, capital expenditure will be increased by 12% y-o-y to fund several large-scale projects, with an emphasis on the transport sector.

Spending includes a PEN1.5bn ($523m) allocation for the construction of the second line of the Lima metro. In January 2013, Proinversión, the national agency for promoting private investment in Peru, launched a tender for the project, which is scheduled to be awarded in February 2014.

Other major transportation projects include ongoing improvements to the Avenida Nestor Gambetta in Callao, renovating the northern Pan-American road and building the Longitudinal de la Sierra highway, which, on completion, will run the full length of Peru.

Ports and airports are also earmarked for upgrades and expansion. ProInversión is set to award a 30-year concession for the design, financing, construction, operation and maintenance of the General San Martín Port Terminal, located in Pisco. A project to modernise the Salaverry Port Terminal, sited in the Libertad region 577 km north of Callao, is also being evaluated by the investment agency. Additionally, a new airport at Chinchero, located near Cusco, and expansion plans for the Jorge Chávez International Airport in Lima are taking shape.

Financial sector development

While physical infrastructure holds centre stage, Peru also made strides towards improving its financial environment in 2013, as part of a wider effort to reform its capital markets.

In June, the executive branch agreed on legislation aimed at promoting the stock market, the Bolsa de Valores de Lima (BVL). The Securities Market Promotion Act (Ley de Promoción del Mercado de Valores) created a special regime for public offerings to institutional investors, reduced the registration requirements for small and medium enterprises wishing to list publicly, and strengthened the research capacity of the stock exchange regulatory body (Superintendencia del Mercado de Valores).

In another move, November saw the stock exchange lower its commissions. In a November interview with OBG, Christian Laub, president of the exchange, said he believed the 70% reduction in transaction fees would boost trading volumes.

Growth levels in Peru are likely to remain positive, but more modest in the new year. While lower GDP expansion is generating a degree of concern among some, it may well prove instrumental in steering the country away from a reliance on minerals, bringing investment to sectors more suited to generating sustainable growth.

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