Encouraging mining FDI in Mongolia

Text size +-
Recommend

In Mongolian

Changes to Mongolia’s mining legislation will open up vast new tracts of land for exploration and pave the way for new licence issuances. This should help restore the confidence of foreign investors made wary by government intervention in the sector.

On July 1 the Mongolian parliament voted to approve amendments to legislation governing mining activity, ratifying changes to the Mineral Laws of 2006 aimed at regenerating foreign interest in the sector.

Among the key changes to the legislation will be the expansion of Mongolia’s landmass open for exploration and subsequent mining activity, with 20% of the country set to be rated as available for development, rather than the 8% available prior to the change.

The amendments will also see an end to the moratorium on new mineral exploration licences, imposed in 2010 as a means of cooling the rush into the sector at the time. Lifting the ban is intended to encourage a return to Mongolia by mining firms, as is the provision extending the term of exploration on a lease from nine years to 12.

The amended legislation also establishes a policy body that will be tasked with addressing issues faced by the industry and working with sector players to overcome challenges.  

Re-tender 106 permits

In another step forward for the mining sector, the government approved plans on July 6 to re-tender 106 exploration permits. This reverses a decision taken in 2013 to cancel the mining licences, according to a cabinet meeting memo cited in local media. The licences in question were revoked late last year as a result of a court case involving senior officials of the Mineral Resource Authority of Mongolia.

Though the companies affected by the cancellation were not directly involved in the investigation, the allegations of corruption against the officials were seen to have tainted many of the activities in the sector.

The memo did not elaborate on a timetable for details of the procedures but by marking a path of reconciliation, the government will go a long way towards restoring confidence among foreign and domestic miners.

Mongolia’s leaders hope the liberalised minerals law will encourage a fast turnaround in interest in the country’s resources. O. Erdenebulgan, the deputy minister for mining, told Bloomberg in May that amendments in the legislative pipeline could attract $1bn in new investments into the sector, this year alone. This could help reverse the sharp decline in the flow of foreign direct investment (FDI), which halved last year and is down 64% for the first five months of 2014.

According to Independent Mongolian Metals & Mining Research analyst Dale Choi, the amendments should help in resolving the uncertainty that has been hanging over the mining and exploration industry in recent years.

“Lifting of the moratorium on issuance of new exploration licences is of particular importance for the viability of the exploration sector,” Choi said in a statement issued on July 2.

Implementing and delivering long-term stability and sustainability, he said, would help Mongolia rebuild investor confidence as well as attract global top tier mining investment, adding that the amendments represented a significant message to investors around the world.  

Concerns linger

While the government is looking for a surge in investment, it may take some time before the tide turns. With commodity prices well down and prospects for a rebound in the short-term unlikely, leading mining firms are looking to consolidate their present holdings rather than take on new, potentially expensive projects. With growth prospects for the Chinese economy uncertain, and a general oversupply of coal and other minerals on the international market, investors may hold back to see both how demand trends develop over the next year or two, as well as to determine the full impact of the legislative amendments.

The outlook for Mongolian coal may also be affected by a rise in production in some segments of the Chinese mining sector; for example, the output of washed coking coal in the northern province of Shanxi rose as capacity expanded last year. Production from the province’s mines has continued to increase this year, rising by 1.44% over the first five months of 2014, but jumping more than 12% month-on-month in May, taking production since the beginning of the year to 387m tonnes.

Potential new entrants to the Mongolian market may also want to see the outcome of a series of disputes between the government and one of the highest-profile foreign operators in the sector, Turquoise Hill Resources, which is majority-owned by mining giant Rio Tinto. Operator of the $6.6bn Oyu Tolgoi copper and gold mine, Turquoise Hill is in dispute with the government over claims of unpaid taxes and penalties; the firm is also in disagreement over fees it is owed.

On June 26, the company announced it had filed a dispute notice with the government over a state audit report. It has been claimed that Turquoise Hill owes up to $130m in taxes, an allegation the company has rejected.

If the disputes can be resolved to the satisfaction of all, this will boost confidence in the whole mining sector and in the potential for future investment in the industry. With the opening up of new exploration opportunities, more adventurous companies may look to buck the trend of consolidation and caution currently marking the industry around the world. Some may seek to get in on the early stages of what could be the next big minerals rush in Mongolia – one that could be better managed and more transparent than the first.

.


 

Монголд уул уурхайн салбар дахь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг дэмжиж байна

Монголын Ашигт малтмалын хуулийг өөрчилсөн нь хайгуулын асар том шинэ зурвас нээж, лиценз шинээр олгох замыг засах болно. Энэ нь тус салбар дахь Засгийн газрын оролцооноос болгоомжилсон гадаадын хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг сэргээхэд ч тусална.

Долдугаар сарын 1-нд Монголын УИХ-аас тус салбарт гаднынхны сонирхлыг дахин бий болгох зорилгоор 2006 оны Ашигт малтмалын тухай хуулийг өөрчлөхийг зөвшөөрч, уул уурхайн үйл ажиллагааг зохицуулах хууль тогтоомжийн нэмэлт, өөрчлөлтийг баталлаа.

Хуулийн өөрчлөлтийн үндсэн зүйлийн нэг, өмнө нь хайгуул, ашиглалтын талбай найман хувь гэж тогтоосныг 20 болгож, Монголын газар нутаг нь уул уурхайн цаашдын хайгуул судалгаа, олборлох үйл ажиллагааны хувьд ихээхэн орон зайгаар тэлэх юм.

Уг өөрчлөлт нь тус салбарт 2010 онд тогтсон хэт “хөөсрөлт” буурах үеийнх шиг ашигт малтмалын хайгуулын лиценз шинээр олгохыг түр зогсоосон нөхцөлтэй нүүр тулж мэднэ. Хоригийг цуцалснаар уул уурхайн фирмүүдийг Монгол руу буцахыг дэмжихээс гадна лицензийн хугацаа ес байсныг 12 жил хүртэл эзэмшүүлэхээр болгоход чиглэсэн юм.

Мөн нэмэлт, өөрчлөлт оруулсан хууль нь энэ сорилтыг давахын тулд салбарын тоглогчидтой ажиллан, үйлдвэрлэлд тулгарч буй асуудлуудад чиглэсэн зорилт тавьсан цогц бодлогыг бий болголоо.  

106 лицензийг сэргээнэ

Уул уурхайн салбарын өөр нэг урагштай алхам нь Засгийн газар долдугаар сарын 6-нд хайгуулын 106 лицензийг сэргээх болсныг дэмжсэн явдал юм. Орон нутгийн хэвлэлд эш татсанаар, олгогдоод байсан эдгээр уул уурхайн лицензийг 2013 онд Засгийн газрын хуралдаанаар цуцалсан гэнэ. Асуудалтай лицензүүдийг Монголын Ашигт малтмалын газрын удирдлагуудын холбогдсон, шүүхэд үүссэн маргааны үеэр өнгөрсөн жилийн сүүлчээр цуцалсан аж.

Удирдлагуудын эсрэг авилгын мэдээлэл нь салбарын үйл ажиллагааг ихээхэн гутаагаад байсан ч энэхүү лиценз цуцлалт нь мөрдөн байцаалтад шууд хамаараагүй тэдгээр компанид ч нөлөөлсөн юм. Үүнд гадаадын болон дотоодын уурхайчдын хоорондох итгэлцлийг сэргээхэд чиглэсэн “урт зам”-ыг зохицуулах журмыг Засгийн газар нарийвчлан тодорхойлсонгүй.

Эрх чөлөө олгосон Ашигт малтмалын хууль тус улсын баялгийг сонирхсон өмнөх байр суурийг сэргээхэд дэмжлэг болно гэдэгт Монголын удирдагчид итгэж буй. Уул уурхайн дэд сайд О.Эрдэнэбулган, хуулийн нэмэлт, өөрчлөлтийн үр дүнд зөвхөн энэ жил тус салбар луу нэг тэрбум ам.долларын шинэ хөрөнгө оруулалт татах болно гэж тавдугаар сард “Блүүмбэрг”-т ярьжээ. Энэ нь 2014 оны эхний таван сарын байдлаар 64 хувиар буурсан, өнгөрсөн жил хоёр дахин багассан гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтын урсгалын огцом уналтыг өөрчлөхөд нэмэртэй байх юм.

Монголын уул уурхайн хараат бус шинжээч Дэйл Чой “Хуулийн өөрчлөлт нь ойрын үед уул уурхай болон хайгуулын ажилд нүүрлээд буй тодорхойгүй байдлыг шийдэхэд туслах байх” гэж ярьжээ. “Хайгуулын лиценз шинээр олгохыг түр зогсоосныг цуцлах нь энэ салбарын амьдрах чадварт онц чухал юм” гэж тэрбээр долдугаар сарын 2-нд мэдэгдсэн байна. Түүний хэлснээр удаан хугацааны тогтвортой, тууштай байдлыг хангах болон хэрэгжүүлэх нь дэлхийн эргэн тойрон дахь хөрөнгө оруулагчдад ач холбогдол бүхий мэдээллийг багтаасан энэ өөрчлөлтүүдийг хүргэснээр дэлхийн уул уурхайн хөрөнгө оруулалтын дээд түвшнийнхий анхаарлыг татах төдийгүй Монгол Улсад хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг сэргээхэд туслах гэнэ.  

Удааширсан хамаарал

Засгийн газар хөрөнгө оруулалтыг огцом өсгөх эрэл хийж буйд “салхи эргэх”-ээс өмнө хэсэг хугацаа зарцуулж мэднэ. Түүхий эдийн үнэ их буурсан болон богино хугацаанд буцаж “үсэрнэ” гэсэн итгэмээргүй төлөвтэй, уул уурхайн тэргүүлэх фирмүүд боломжийн өртөгтэй, шинэ төслүүдийг ашиглахаас илүүтэй өөрсдийн хөрөнгөө нэгтгэхийг зорьж байна. Хятадын эдийн засгийн тогтворгүй өсөлтийн төлөв, дэлхийн зах зээл дэх нүүрс болон бусад ашигт малтмалын нийлүүлэлтийн илүүдэл нь ирэх жил болон түүний дараа жилийн эрэлтийн чиг хандлага, мөн хуулийн өөрчлөлтийн бүрэн нөлөөг тодорхойлж мэдэхэд нь хөрөнгө оруулагчдад саад учруулж болзошгүй.

Монголын нүүрсний хэтийн төлөв нь Хятадын уул уурхайн салбарын зарим сегментэд, тухайлбал өнгөрсөн жил хүчин чадлаа өргөтгөсөн Шаньсийн хойд талын муж дахь угаасан коксжих нүүрсний бүтээгдэхүүний өсөлтөд нөлөөлж мэдэх талтай. 2014 оны эхний таван сарын байдлаар 1.44 хувиар дээшилсэн, өмнөх сараас 12 гаруй хувиар нэмэгдэж, жилийн эхнээс 387 сая тонн бүтээгдэхүүн гаргаад буй орон нутгийн уурхайнуудын бүтээгдэхүүний өсөлт энэ жил үргэлжлэх төлөвтэй.

Монголын зах зээлд тоглох боломжтой шинэ оролцогчид Засгийн газар, тус салбар дахь гадаадын нэр хүндтэй оператор, “Turquoise Hill Resources”-ийн дийлэнх хувийг эзэмшдэг “Rio Tinto”-гийн хооронд үргэлжилсэн маргааны үр дагаврыг ажиглаж байна. 6.6 тэрбум ам.доллартай тэнцэх зэс, алтны нөөцтэй Оюутолгойн ордын оператор “Turquoise Hill Resources” татвар төлөөгүй гээд Засгийн газартай маргаан үүсгээд байгаа. Гэвч тус фирм төлбөрийн өртэй гэдэгтэй санал нийлэхгүй байгаа аж.

Аудитын тайлан нь Засгийн газрын маргаантай бичиг баримт гэж тус компани зургадугаар сарын 26-нд мэдэгдсэн юм. Үүнд “Turquoise Hill Resources” 130 мянган ам.долларын татвар төлөөгүй гэсэн мэдэгдлийг хүлээн зөвшөөрөхгүй гэж гомдол үүсгэж байлаа.

Хэрэв маргаан нь санаанд бүрэн нийцсэн байдлаар шийдэгдэж чадвал энэ нь уул уурхайн салбар болон үйлдвэрлэлийн боломжин дахь ирээдүйн хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг өсгөнө. Хайгуулын илүү шинэ боломжууд нээгдээд байгаа тул аз туршсан компаниуд дэлхийн үйлдвэрлэлийн эргэн тойрон дахь болгоомжлох, нэгдэх одоогийн хандлагаас татгалзаж мэднэ. Зарим нь анхныхаасаа илүү тодорхой, илүү сайн удирдсан-Монгол дахь ашигт малтмалын дараагийн том “урсгал”-ын эхний үе рүү тэмүүлж байгаа юм.

Follow Oxford Business Group on Facebook, Google+ and Twitter for all the latest Economic News Updates. Or register to receive updates via email.

Covid-19 Economic Impact Assessments

Stay updated on how some of the world’s most promising markets are being affected by the Covid-19 pandemic, and what actions governments and private businesses are taking to mitigate challenges and ensure their long-term growth story continues.

Register now and also receive a complimentary 2-month licence to the OBG Research Terminal.

Register Here×

Read Next:

In Mongolia

Lee Ark Boon, CEO, International Enterprise Singapore

What do you think is driving the growing infrastructure gaps throughout emerging and developing economies in Asia?

In Energy

Covid-19 and the oil price slump in Africa: which countries will fare...

In Africa, the twin challenges of the coronavirus pandemic and subsequent drop in oil prices are affecting countries in different ways: net energy exporters are braced for headwinds, but net...

Latest

Can mining exports lift Peru out of its Covid-19 economic slump?

Peru’s response to Covid-19 won the country international plaudits in the early stages of the pandemic, thanks to its extensive testing regime and regional benchmark stimulus package. As countries...